《巴菲特給股東的信（2012-2014）》

市場價格在短期之間的...

《巴菲特給股東的信（2012-2014）》

市場價格在短期之間的波動通常是不穩定的，且無法反映公司內在價值的變化。當投資者把時間拉長來看，我們會發現股價與內在價值最終會趨於接近。

巴菲特提出，一家公司可以有許多方式配置它的盈利。其一是主業繼續投資的可能性，其二則是利用這些資金進行投資，藉由收購帶來顯著的效益，並實質的提高每股的價值。主業的投資與多樣化的投資都可以塑造加深企業「護城河」的機會，端看選擇是否可以被現有的業務有效利用並持續產生富餘的現金。

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